Los principales bancos aprueban examenes de solvencia, negociando los resultados
Luego de meses de auditoría de los 19 principales bancos, la FED dio de “alta” a la mitad de los examinados y al resto les recetó captar capitales adicionales para enfrentar la crisis.
Las autoridades que auditaron los 19 principales bancos emitieron un veredicto a la medida de los examinados. Nueve “aprobaron” el examen sin requerimientos adicionales de capital. Incluso ni devolver los prestamos TARP ni las garantías del Tesoro para recaudar fondos. “Los bancos han emitido 235.000 millones de dólares bajo el Programa de Garantías del gobierno”, que permitió a los “dados de alta”, recaudar fondos en el mercado.
Los 10 restantes deben recaudar 74.600 millones para amortiguar las pérdidas que los examinadores consideran ocurrirían con la continuidad de la recesión.
La FED y T. Geithner coinciden en colocar una divisoria de aguas un “antes y después” de la prueba de esfuerzo a los bancos. Además de “aclarar” que no son insolventes. La FED retrocedió en los requerimientos iniciales de capitales adicionales y negocio las cuotas de capital requeridas. Según Wall Street Journal, a Bank of America se obliga a capitalizar 33.900 millones, “bajando la estimación anterior de más de 50.000 millones de dólares.” A Wells Fargo se requiere 13.700 millones de 17.300. “El déficit de capital de Citigroup fue inicialmente fijado en 35.000 millones ….y el último número fue 5.500 millones de dólares”.
Las filtraciones del resultado las mencionamos el 21 y 22 de abril en “Las súbitas ganancias de los bancos de Wall Street” (I y II). Las ganancias de Citigroup y Goldman Sachs fueron el resultado de operaciones en el mercado de derivados, beneficios pasajeros, mientras los negocios principales (créditos; hipotecas; tarjetas de crédito) siguen generando pérdidas. Los resultados permitieron reducir las exigencias de capital. El “resultado fue arreglado” acaba de decir Peer Steinbrück el ministro de finanzas de Alemania.
Ni los lectores del Wall Street Journal creen en la objetividad de los resultados de la auditoría de los bancos, la versión online realizó una pregunta: “La prueba de esfuerzo da una pintura exacta de la industria financiera?”, el 89% votó NO.
Cortina de humo luego de tres billones de pérdidas
El examen de los bancos tiene como propósito darles un respaldo, “después de 3 billones de pérdidas contables. Es parte de la monstruosa negociación que los banqueros han extraído del estado. Los contribuyentes han vertido billones de dólares en instituciones que la mayoría nunca conoció que debían garantizar. En retorno la economía ha tenido un colapso en el sistema de pagos y el flujo del crédito ….”, dice The Economist en su última edición.
Es una cortina de humo, “solo propaganda”, dice William Black actual profesor de Economía y ex regulador financiero, la prueba a la que fueron sometidos los bancos es “ineficaz”. Y da como ejemplo que Fannie Mae, Freddie Mac, IndyMac y AIG que fueron examinadas por la FED, “pasaron” exámenes mucho más rigurosos que el “stress test” del gobierno y luego quebraron.
Black recuerda “la nefasta historia” de “Fannie y Freddy”, el Secretario del Tesoro Paulson testificó que ”estaban adecuadamente capitalizadas” y las pérdidas resultaron “de 20 a 40 veces mayores.” En AIG la FED mencionó “…las pérdidas pueden ir hasta 900 millones de dólares. Y resultaron ”200 veces mayores.” Los activos tóxicos analizados y “aprobados” por las “Agencias de Calificación”, generaron pérdidas aún dicil de evaluar y superiores a las previstas.
William Black pronostica desalojos y pérdidas en los bancos superiores a de 2,5 billones de dólares versus las estimaciones del gobierno de 599.000 millones de dólares.” Nouriel Roubini considera que las pérdidas serían de 811.000 millones. El FMI en su último informe sobre la “Estabilidad financiera Global” estima que las pérdidas de los bancos “alcanzaran 4,1 billones de dólares” en todo el mundo (considerando las ya ocurridas).
Los planes de reestructuración de la banca pasan primero por el purgatorio
El plan del Tesoro y la FED es apoyar a los grandes bancos y “no dejarlos caer”, al “precio de salvar las finanzas ha sido crear un sistema que es más vulnerable y más peligroso que nunca antes.” Los “activos tóxicos” permanecen en los balances de los bancos y en los vehículos de inversión “paralelos”.
Ahora emergen los bancos regionales y pequeños con grandes dificultades para lograr los mismos patrones de capital ya que están fuera de la protección del estado, su futuro es incierto.
Consultores bancarios citados por The Economist consideran que cerrarían 2.000 bancos (de los 8.000 actuales) como resultado de la crisis. 900 bancos pequeños y medianos con negocios inmobiliarios comerciales enfrentarán “pérdidas por 100.000 millones” o “superar los 200.000 millones de dólares según Wall Street Journal, que se suman a los 599.000 millones de dólares de los 19 bancos del examen de la FED.
La Reserva Federal de San Francisco publicó un estudio del endeudamiento de las familias, La deuda de las familias comparada con ngresos fue de 55% en 1960, llegó a 65% en 1980 y alcanzó el máximo en 2007 en 133%. Este dramático incremento de la deuda de las familias se suma a la caída del precio los inmuebles produciendo la insolvencia de millones de familias.
El final de la crisis
Si sumamos los recientes informes sobre la caída de la construcción a los menores niveles desde la posguerra, la expansión en los desalojos ahora hacia los sectores pudientes de la sociedad, lujosas viviendas de la costa de California y barrios residenciales de Nueva York. El sostenido aumento de la desocupación que ya sumó 5,7 millones de desocupados desde el inicio de la crisis llevando la tasa de desocupación al mayor nivel en 26 años, 8,9%. Este cuadro indica que aún falta para ver el final de la crisis.
Los cambios que se implementan en el sector financiero dejan intactas las bases que produjeron la crisis en curso y facilita que se repita en un futuro inmediato. El eje de los planes del gobierno hasta aquí ha sido la estabilidad de los principales bancos luego del colapso generado por la caída de Lehman Brothers. Los grandes bancos podrán recaudar capitales bajo la protección del estado y los pequeños y medianos les resultará más costoso, a estos todo indica se los dejará caer.
Los mecanismos que llevaron a la crisis actual permanecen intactos, deuda estructurada, apalancamiento, mercado de derivados y altos niveles de endeudamiento de las familias. Los instrumentos financieros que generaron la crisis permanecen en la principal plaza financiera como un caballo de Troya.
OSCAR CARBONELLI
http://online.wsj.com/article/SB124182311010302297.html
http://online.wsj.com/article/SB124182311010302297.html#project%3DSTRESS0409%26articleTabs%3Dinteractive
http://online.wsj.com/article/SB124182311010302297.html#project%3DSTRESSTESTDOCS0905%26articleTabs%3Dinteractive
http://forums.wsj.com/viewtopic.php?t=5895
http://finance.yahoo.com/tech-ticker/article/243817/The-Big-Lie:-Stress-Test-Optimism-Just-Wall-St.-Propaganda,-Former-Bank-Regulator-Says
http://www.economist.com/opinion/displaystory.cfm?story_id=13648968
http://www.frbsf.org/publications/economics/letter/2009/el2009-16.html
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20603037&sid=ara.OohrH91M&refer=home
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601087&sid=aXIKT1zzD4.g
Luego de meses de auditoría de los 19 principales bancos, la FED dio de “alta” a la mitad de los examinados y al resto les recetó captar capitales adicionales para enfrentar la crisis.
Las autoridades que auditaron los 19 principales bancos emitieron un veredicto a la medida de los examinados. Nueve “aprobaron” el examen sin requerimientos adicionales de capital. Incluso ni devolver los prestamos TARP ni las garantías del Tesoro para recaudar fondos. “Los bancos han emitido 235.000 millones de dólares bajo el Programa de Garantías del gobierno”, que permitió a los “dados de alta”, recaudar fondos en el mercado.
Los 10 restantes deben recaudar 74.600 millones para amortiguar las pérdidas que los examinadores consideran ocurrirían con la continuidad de la recesión.
La FED y T. Geithner coinciden en colocar una divisoria de aguas un “antes y después” de la prueba de esfuerzo a los bancos. Además de “aclarar” que no son insolventes. La FED retrocedió en los requerimientos iniciales de capitales adicionales y negocio las cuotas de capital requeridas. Según Wall Street Journal, a Bank of America se obliga a capitalizar 33.900 millones, “bajando la estimación anterior de más de 50.000 millones de dólares.” A Wells Fargo se requiere 13.700 millones de 17.300. “El déficit de capital de Citigroup fue inicialmente fijado en 35.000 millones ….y el último número fue 5.500 millones de dólares”.
Las filtraciones del resultado las mencionamos el 21 y 22 de abril en “Las súbitas ganancias de los bancos de Wall Street” (I y II). Las ganancias de Citigroup y Goldman Sachs fueron el resultado de operaciones en el mercado de derivados, beneficios pasajeros, mientras los negocios principales (créditos; hipotecas; tarjetas de crédito) siguen generando pérdidas. Los resultados permitieron reducir las exigencias de capital. El “resultado fue arreglado” acaba de decir Peer Steinbrück el ministro de finanzas de Alemania.
Ni los lectores del Wall Street Journal creen en la objetividad de los resultados de la auditoría de los bancos, la versión online realizó una pregunta: “La prueba de esfuerzo da una pintura exacta de la industria financiera?”, el 89% votó NO.
Cortina de humo luego de tres billones de pérdidas
El examen de los bancos tiene como propósito darles un respaldo, “después de 3 billones de pérdidas contables. Es parte de la monstruosa negociación que los banqueros han extraído del estado. Los contribuyentes han vertido billones de dólares en instituciones que la mayoría nunca conoció que debían garantizar. En retorno la economía ha tenido un colapso en el sistema de pagos y el flujo del crédito ….”, dice The Economist en su última edición.
Es una cortina de humo, “solo propaganda”, dice William Black actual profesor de Economía y ex regulador financiero, la prueba a la que fueron sometidos los bancos es “ineficaz”. Y da como ejemplo que Fannie Mae, Freddie Mac, IndyMac y AIG que fueron examinadas por la FED, “pasaron” exámenes mucho más rigurosos que el “stress test” del gobierno y luego quebraron.
Black recuerda “la nefasta historia” de “Fannie y Freddy”, el Secretario del Tesoro Paulson testificó que ”estaban adecuadamente capitalizadas” y las pérdidas resultaron “de 20 a 40 veces mayores.” En AIG la FED mencionó “…las pérdidas pueden ir hasta 900 millones de dólares. Y resultaron ”200 veces mayores.” Los activos tóxicos analizados y “aprobados” por las “Agencias de Calificación”, generaron pérdidas aún dicil de evaluar y superiores a las previstas.
William Black pronostica desalojos y pérdidas en los bancos superiores a de 2,5 billones de dólares versus las estimaciones del gobierno de 599.000 millones de dólares.” Nouriel Roubini considera que las pérdidas serían de 811.000 millones. El FMI en su último informe sobre la “Estabilidad financiera Global” estima que las pérdidas de los bancos “alcanzaran 4,1 billones de dólares” en todo el mundo (considerando las ya ocurridas).
Los planes de reestructuración de la banca pasan primero por el purgatorio
El plan del Tesoro y la FED es apoyar a los grandes bancos y “no dejarlos caer”, al “precio de salvar las finanzas ha sido crear un sistema que es más vulnerable y más peligroso que nunca antes.” Los “activos tóxicos” permanecen en los balances de los bancos y en los vehículos de inversión “paralelos”.
Ahora emergen los bancos regionales y pequeños con grandes dificultades para lograr los mismos patrones de capital ya que están fuera de la protección del estado, su futuro es incierto.
Consultores bancarios citados por The Economist consideran que cerrarían 2.000 bancos (de los 8.000 actuales) como resultado de la crisis. 900 bancos pequeños y medianos con negocios inmobiliarios comerciales enfrentarán “pérdidas por 100.000 millones” o “superar los 200.000 millones de dólares según Wall Street Journal, que se suman a los 599.000 millones de dólares de los 19 bancos del examen de la FED.
La Reserva Federal de San Francisco publicó un estudio del endeudamiento de las familias, La deuda de las familias comparada con ngresos fue de 55% en 1960, llegó a 65% en 1980 y alcanzó el máximo en 2007 en 133%. Este dramático incremento de la deuda de las familias se suma a la caída del precio los inmuebles produciendo la insolvencia de millones de familias.
El final de la crisis
Si sumamos los recientes informes sobre la caída de la construcción a los menores niveles desde la posguerra, la expansión en los desalojos ahora hacia los sectores pudientes de la sociedad, lujosas viviendas de la costa de California y barrios residenciales de Nueva York. El sostenido aumento de la desocupación que ya sumó 5,7 millones de desocupados desde el inicio de la crisis llevando la tasa de desocupación al mayor nivel en 26 años, 8,9%. Este cuadro indica que aún falta para ver el final de la crisis.
Los cambios que se implementan en el sector financiero dejan intactas las bases que produjeron la crisis en curso y facilita que se repita en un futuro inmediato. El eje de los planes del gobierno hasta aquí ha sido la estabilidad de los principales bancos luego del colapso generado por la caída de Lehman Brothers. Los grandes bancos podrán recaudar capitales bajo la protección del estado y los pequeños y medianos les resultará más costoso, a estos todo indica se los dejará caer.
Los mecanismos que llevaron a la crisis actual permanecen intactos, deuda estructurada, apalancamiento, mercado de derivados y altos niveles de endeudamiento de las familias. Los instrumentos financieros que generaron la crisis permanecen en la principal plaza financiera como un caballo de Troya.
OSCAR CARBONELLI
http://online.wsj.com/article/SB124182311010302297.html
http://online.wsj.com/article/SB124182311010302297.html#project%3DSTRESS0409%26articleTabs%3Dinteractive
http://online.wsj.com/article/SB124182311010302297.html#project%3DSTRESSTESTDOCS0905%26articleTabs%3Dinteractive
http://forums.wsj.com/viewtopic.php?t=5895
http://finance.yahoo.com/tech-ticker/article/243817/The-Big-Lie:-Stress-Test-Optimism-Just-Wall-St.-Propaganda,-Former-Bank-Regulator-Says
http://www.economist.com/opinion/displaystory.cfm?story_id=13648968
http://www.frbsf.org/publications/economics/letter/2009/el2009-16.html
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20603037&sid=ara.OohrH91M&refer=home
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601087&sid=aXIKT1zzD4.g
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